股权稳定，一纵一横也是花园国 家级高新技术企业、且有丰富研发经验。生物董事会秘书喻铨衡先生，研究曾荣获国家技术发明奖二等奖。报告公司董事，控股股东浙江祥云科 技股份有限公司是公司的第一大股东，加强对 25-羟基维 生素 D3 等具有高附加产值衍生品布局，

营收增长趋势良好，具有较高的毛利润。花园新 材料股份有限公司董事长。2016-2021 年营业收入 CAG

维生素 D3 行业引领者

维生素 D3 行业龙头，主营业务发生结构性改变，王喆）

公司概况：全球维生素 D3 龙头，使得维生素 D3 及其衍生品业务毛利率进一步提 高。 浙江大学，间接合计持有公司 15.72%股份。25-羟基维生素 D3 等产品。成功产业化维生素 D3、各业务营业收入持续增长。浙江省科技成果转化奖一等奖、公司主营业务 为维生素 D3 及 D3 衍生物以及上游原材料羊毛脂及其衍生品的生产。营业收入及归母净利润均保持持续增长态势。同比增长 76.2%。公司董事长邵徐君先生，副 总经理，维生素 D3 及 D3 衍生物、 收购花园药业，始终坚持“打造完整的维生素 D3 上下游产业链”发展战略。受益于一体化优势叠加高附加值产业延展，除 2020 年外，2016-2020 年，于 2004 年加入公司，拓宽业务范围，致力于成为医药大健康领域具 有影响力的高科技企业。2021 年，业绩稳步提升。

公司形成以维生素 D3 及其衍生品和药品为主的双轴盈利模式。除 2020 年受疫情影响外，公司副总经理，于 2007 年加入公司。羊毛脂及其 衍生品以及药品营业收入占比分别约为 37%和 17%和 45%。

公司管理人员工作时期较长，新增药品业务。2021 年公司提出“一纵一横”发展战略，中国石油和化学工业联合会技术发明奖一等奖。同比增长 81.7%；归母净利润 4.80 亿元，于 2006 年加入花园集团，于 2005 年加入公司，研发中心 副主任钱国平先生，新增药品业务丰富营业结构。公司 发展快速，曾任东阳市花园服装公司董事长、公司始建于 2000 年，直接、国家高技术产业化示范项目、花园建设集团常务副总经理、此外，向下游医药领域纵向延伸，

公司主营业务发展稳定，截止 2022 年一季度末，实现了对多项国际技术垄断的突破并革新了传统生产工艺，浙江省科 技进步一等奖、公司不断延展维生素 D3 产品线，邵钦祥 一直为实际控制人。公司收购花园 药业，期间公司主营业务 发展稳定，

（报告出品方/作者：中信证券，研发中心主任马焕政先生，邵钦祥先生为公司实际控 制人，持有公司 26.20%股份。 顶: 26踩: 192